Nonqualified stock options gaap no Brasil

O seguinte artigo é adaptado e reimpresso do MampA Tax Report, vol. 9, No. 10, Maio de 2001, Panel Publishers, New York, NY. IMPOSTO E PRAZO DE CONTABILIDADE PARA OPÇÕES DE VALORES MOBILIÁRIOS NÃO QUALIFICADOS Por Robert W. Wood, San Francisco A maioria de nós no campo tributário compreensivelmente se concentra no tratamento tributário (e não no tratamento contábil) de qualquer questão específica que afete a MampA. Um exemplo seria opções de ações, sejam opções não qualificadas ou opções de ações de incentivo (ISOs). Se acredita-se que os benefícios fiscais de ISOs são tão grandes como eles estão rachados até ser, é certamente indiscutível que há uma série de restrições de qualificação em ISOs que torná-los pouco atraente para muitas circunstâncias. Os ISOs, por exemplo, estão sujeitos a muitos requisitos de aprovação, tempo e requisitos de duração, regras de exercício, testes percentuais e toda uma série de outras limitações (as principais categorias estão listadas abaixo). Por estas e outras razões, opções não qualificadas constituem a maior parte das opções flutuando em torno da América corporativa. Contabilidade importante, muito Embora a maioria dos advogados fiscais estão vagamente cientes de que há implicações de encargos de ganhos de opções de ações (e ISOs em particular), muitos não têm pensado seriamente sobre estas regras de contabilidade em qualquer detalhe. O seguinte cartilha (uma mistura de impostos mais regras contábeis) deve remediar esse defeito. Contabilização para Opções Não Qualificadas As opções não qualificadas (NSOs) são melhor definidas pela exclusão. Eles abrangem todas as opções que não atendem aos requisitos especiais para ISOs. As NSOs podem ser concedidas tanto a empregados como a não-funcionários em troca de seus serviços (assim, contratados ou consultores independentes estão bem). Não há restrições sobre as opções, tornando-as infinitamente flexíveis. As regras fiscais são bastante simples. As NSOs concedidas em conexão com a prestação de serviços não são tributáveis ​​quando concedidas, a menos que tenham um valor justo de mercado prontamente apurável. NSOs com um justo valor de mercado prontamente-verificável são geralmente somente aqueles negociados em um mercado de valores mobiliário estabelecido. Quando um ONS é exercido e o estoque é recebido, o detentor é tributado sobre a diferença entre o preço pago pela ação (o preço de exercício da opção) eo valor de mercado. Este tratamento se aplica independentemente de o detentor da opção ficar pendurado no estoque após o exercício ou vendê-lo imediatamente. Ver Reg. Sect1.83-7 (a). Ver também Revenue Ruling 78-175, 1978-1 C. B. 304. O rendimento do exercício das opções não é apenas renda, mas constitui compensação por serviços. Ver Reg. Sect1.83-7 (a). Assim, aplicam-se impostos sobre o emprego (e regras de retenção). Uma boa parte do planejamento NSO envolve a tentativa de evitar essa regra incomecompensation ordinária. Uma exceção especifica que os rendimentos não serão reconhecidos na data em que a ONS for exercida se o estoque recebido estiver sujeito a um risco substancial de perda e não for transferível. Nesse caso, o destinatário do estoque não será tributado até que uma dessas duas condições caduque. I. R.C. Sect83 (a). Uma exceção a esta regra para NSOs aplica-se quando o empregado opta por incluir o valor da opção no rendimento na data da concessão, mesmo que esteja sujeito a um risco substancial de perda. O empregado faz uma eleição da Seção 83 (b), um formulário de uma página que diz essencialmente que eu quero ser tributado agora. Previsivelmente, esses formulários são normalmente arquivados somente onde o valor da opção (valorizado sem considerar as restrições da opção) é bastante baixo, ou em alguns casos zero. Há muito tempo é verdade que um objetivo tradicional de uma eleição 83 (b) é agressivo: tomar tão pouco quanto possível em renda como renda ordinária. Em seguida, voila, em virtude da eleição da Seção 83 (b), o saldo (que será eventualmente realizado quando a opção é exercida e a ação é vendida mais tarde) serão todos ganhos de capital. Assumindo que o estoque é mantido para o período de espera necessário, será ganho de capital a longo prazo. Além disso, em virtude do § 83 (b) eleição ter sido feita, o calendário da tributação será diferente. Algum pequeno montante de imposto (ou em alguns casos até zero) pode ser pago no momento em que a eleição da Seção 83 (b) é feita. Se a eleição for feita, o exercício das opções não será um evento tributável. Em vez disso, o exercício será simplesmente uma compra (mais como as regras ISO discutidas abaixo), mas o spread entre o preço de exercício da opção e o então valor das ações não constituirá renda. Tudo isso faz com que a Seção 83 (b) eleição um aparelho bastante bacana. Antes de avançarmos, apenas um par de advertências sobre 83 (b) eleições. Primeiro, só porque um NSO tem um valor zero não significa que uma eleição 83 (b) não é necessária se você quiser converter o ganho potencial em ganho de capital. O IRS há muito argumentou com êxito (e o Nono Circuito, pelo menos, concordou) que um 83 (b) eleição declarando zero valor deve ser arquivado para converter uma opção de valor zero em um activo de ganho de capital quando a opção é posteriormente exercida . Ver Alves contra Comissário, 79 T. C. 864 (1982), affd. 734 F.2d 478 (9a Cir. 1984). Outro ponto sobre 83 (b) eleições merece menção, simplesmente porque tantos erros são feitos aqui mdash incluindo por profissionais. Uma eleição 83 (b) deve ser feita dentro de 30 dias da concessão da propriedade restrita (neste caso, as opções). A eleição deve ser feita dentro desse período de 30 dias, e uma cópia da eleição deve acompanhar o retorno dos contribuintes para o ano em que as opções foram concedidas. Eu não sei muito bem o que o IRS faz com 83 (b) eleições (talvez eles entram em um buraco negro em algum lugar), então alguns podem argumentar que este 83 (b) mandato e mandato não pode ter qualquer dente. No entanto, eu certamente iria querer ter a prova de que eu tinha apresentado oportunamente a 83 (b) eleição para evitar cortejar desastre. Vamos olhar para a dedução do imposto sobre as sociedades por um momento, antes de se voltar para o tratamento contábil. Para fins fiscais, quando um NSO é emitido, a empresa ainda não pagou nada até que o tempo é tributável para o empregado. Existe uma reciprocidade previsível aqui. Assumindo que a NSO está sujeita a restrições (como a maioria é), não há renda para o empregado, e nenhuma dedução para a empresa, até o momento em que essas restrições caducam. Ou, como no caso descrito acima, se a NSO for exercida e a opção tiver um spread entre o preço de exercício e o valor justo de mercado, esse montante de spread deve ser refletido no salário pelo empregadooptionholder. Claro, isso gera uma dedução correspondente para a propagação para a empresa. Declaração Financeira Tratamento de NSOs O tratamento fiscal de NSOs é bastante direto. Felizmente, isso também é o caso com o tratamento das declarações financeiras. Uma empresa não é obrigada a assumir uma acusação contra os ganhos no momento em que os NSOs são concedidos. É somente quando são exercidos (e uma compensação é pagável) que uma carga aos lucros é requerida. Veja FASB. No caso de uma eleição da Seção 83 (b), que por definição envolve o funcionáriooptionholder que faz uma eleição para incluir em renda alguma coisa agora, o mesmo encargo da demonstração financeira se aplicaria à empresa. Claro, isso só se aplicaria na medida em que o funcionáriooptionholder tomou algo em renda. Conforme mencionado acima, a eleição 83 (b) é muitas vezes apresentado com zero ou muito pouco de renda, por isso isso não é muito preocupante para a demonstração financeira da empresa. Imposto e Contabilidade para opções de ações não qualificadas. Vol. 9, No. 10, The MampA Tax Report (Maio de 2001), p. 1.Accounting para opção de ações e suas conseqüências fiscais Uma opção de ações dá um empregado o direito de comprar ações a um preço específico dentro de um período de tempo específico. Opções de ações vêm em duas variedades: a opção de ações de incentivo (ISO) ea opção de ações não qualificadas (NSO). Este post discute sobre a contabilização de opção de ações e suas conseqüências para seus destinatários. Leia on8230 Uma opção é um acordo entre uma empresa e outra empresa (principalmente um empregado), que permite que a empresa adquira ações da empresa a um preço específico dentro de um intervalo de datas especificado. O pressuposto é que as opções só serão exercidas se o preço de compra fixo for menor do que o preço de mercado, para que o comprador possa virar e vender o estoque no mercado livre para um lucro. Se as opções de ações são emitidas a um preço de exercício igual ao preço de mercado atual, então não há lançamento contábil para registrar. No entanto, se o preço de exercício no momento da emissão for inferior ao preço de mercado, então a diferença deve ser registada numa conta de compensação diferida. Por exemplo, se 5.000 opções são emitidas a um preço de 25 cada para o presidente da Lie Dharma Shoe Company em uma data em que o preço de mercado é 40, então Lie Dharmas contador deve cobrar uma conta de compensação diferida para 75.000 (40 preço de mercado menos 25 preço da opção, vezes 5.000 opções) com a seguinte entrada: Débito. Remuneração diferida 75.000 Crédito. Opções de capital integralizado adicional 75.000 Neste exemplo, as opções não podem ser exercidas por um período de três anos a partir da data de outorga, de modo que o contador cobra regularmente a conta de compensação diferida para despesas nos próximos três anos. Se o presidente da Lie Dharmas optar por usar todas as opções de ações para comprar ações no final do período de três anos eo valor nominal da ação for 1, a entrada será: Débito. Caixa 125.000 Débito. Opções de capital integralizado 75.000 Crédito. Valor de estoque comum 5.000 Crédito. 195.000 Se, durante o período compreendido entre a data de concessão da opção ea compra de ações com as opções, o preço de mercado da ação fosse diferente do preço de 40 inicialmente registrado, Contador não seria obrigado a fazer qualquer entrada, uma vez que as alterações subsequentes no preço das ações estão fora do controle da empresa, e por isso não deve ser registrado como uma alteração na conta de compensação diferida. Usando o SFAS 123 (um Relatório Mínimo de Nota de Rodapé) O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira também emitiu a Declaração de Normas de Contabilidade Financeira (SFAS) número 123, que exige um mínimo de relatório de nota de rodapé usando uma abordagem de avaliação diferente ou uma empresa pode usá-lo exclusivamente para ambos Financeiro e de nota de rodapé (embora poucos tenham optado por fazê-lo, uma vez que resulta em maiores despesas a ser relatado). Nota: Se uma empresa optar por usar a abordagem do SFAS 123 para sua divulgação financeira normal de transações de opção de compra de ações (em vez de apenas usá-la em notas de rodapé), a decisão não pode ser rescindida ea empresa deve continuar a usar esse método no futuro. De acordo com a abordagem do SFAS 123, a despesa de compensação deve ser reconhecida para as opções concedidas, mesmo que não haja diferença entre o preço de mercado atual da ação e o preço pelo qual o recebedor pode comprar o estoque nos termos da opção. A despesa de compensação é calculada estimando o prazo esperado da opção (ou seja, o período de tempo que se estende até o ponto em que se poderia razoavelmente esperar que eles sejam usados) e então usando a taxa de juros de mercado livre de risco para criar um desconto Valor presente do que o comprador está realmente pagando pela opção. A diferença entre o preço descontado da ação e o preço de compra conforme listado no contrato de opção é então reconhecida como despesa de remuneração. Por exemplo, se a taxa de juros atual em letras do Tesouro de 90 dias é 7 (vamos supor que é uma taxa de juros livre de risco), a expectativa de compra de ações é de três anos no futuro eo preço da ação é 25, então seu valor presente é 20.41 (25 x 0.816, Nota: 0.816 é desconto de valor presente). A diferença entre 25 e 20,41 é de 4,59, o que deve ser detalhado nas notas de rodapé como um passivo de compensação acumulada. De acordo com o SFAS 123, o valor presente do estoque a ser comprado em algum momento no futuro sob um acordo de opções também deve ser reduzido pelo valor presente de qualquer fluxo de pagamentos de dividendos que o estoque possa ser esperado que ceda durante o intervalo Entre o momento presente e o momento em que o estoque é esperado para ser comprado, uma vez que esta é a renda perdida pelo comprador. O uso de cálculos de valor presente de acordo com o SFAS 123 significa que as estimativas financeiras estão sendo usadas para determinar o cenário mais provável que eventualmente ocorrerá. Uma das principais estimativas a considerar é que nem todas as opções de ações eventualmente serão exercisedsome pode caducar devido aos funcionários deixando a empresa, por exemplo. Deve-se incluir estas estimativas ao calcular o valor total da despesa de compensação acumulada, de modo que os resultados reais não se afastem significativamente das estimativas iniciais. No entanto, apesar das melhores estimativas possíveis, o contador verificará que o uso real da opção variará inevitavelmente das estimativas originais. Quando essas estimativas mudam, deve-se contabilizá-las no período corrente como uma mudança de estimativa contábil. No entanto, se as estimativas não são alteradas eo contador simplesmente espera para ver quantas opções são realmente exercidas, então quaisquer desvios da estimativa contábil serão feitos na data em que as opções caducam ou são exercidas. Qualquer um destes métodos é aceitável e acabará por resultar na mesma despesa de compensação, mas a primeira abordagem é tecnicamente melhor, porque ele tenta reconhecer as alterações o mais rapidamente possível, e assim resulta em uma representação anterior de mudanças em uma empresa compensação despesas. Aspectos fiscais da opção de compra de ações para seus beneficiários (Planos ISO, AMT e NSO) As opções de ações de incentivo são tributáveis ​​ao empregado nem no momento em que são concedidas, nem no momento em que o empregado eventualmente exerce a opção de comprar ações. Se o empregado não alienar o estoque dentro de dois anos da data da concessão da opção ou dentro de um ano da data em que a opção é exercida, então qualquer ganho resultante será tributado como um ganho de capital a longo prazo. No entanto, se o empregado vende as ações dentro de um ano da data de exercício, então qualquer ganho é tributado como renda ordinária. Normalmente, um plano ISO exige que um empregado exerça quaisquer opções de ações adquiridas no prazo de 90 dias a partir da cessação voluntária ou involuntária das suas funções. O impacto fiscal reduzido associado à espera de dois anos após a data da concessão da opção apresenta um risco para o empregado de que o valor das respectivas ações cairá no ínterim, compensando assim a redução da taxa de imposto de ganho de capital de longo prazo alcançada em No final deste período. Para mitigar a perda potencial no valor das ações, pode-se fazer uma eleição de 83 (b) para reconhecer o lucro tributável sobre o preço de compra da ação dentro de 30 dias após a data em que uma opção é exercida, e reter impostos ao imposto de renda ordinário Naquele momento. O empregado não reconhecerá nenhuma renda adicional com relação às ações compradas até que elas sejam vendidas ou de outra forma transferidas em uma transação tributável, eo ganho adicional reconhecido naquele momento será tributado à taxa de ganhos de capital de longo prazo. É razoável fazer a eleição da Seção 83 (b) se o montante de renda relatado no momento da eleição for pequeno eo crescimento de preço potencial do estoque é significativo. Por outro lado, não é razoável tomar a eleição se houver uma combinação de alta renda relatável no momento da eleição (resultando em um grande pagamento de impostos) e uma chance mínima de crescimento no preço da ação, ou se a empresa Pode perder as opções. A eleição da Seção 83 (b) não está disponível para os detentores de opções sob um plano NSO. O imposto mínimo alternativo (AMT) também deve ser considerado quando se trata de um plano ISO. Em essência, a AMT exige que um empregado pague imposto sobre a diferença entre o preço de exercício eo preço da ação no momento em que uma opção é exercida, mesmo que a ação não seja vendida naquele momento. Isso pode resultar em uma grave falta de dinheiro para o empregado, que só pode ser capaz de pagar os impostos relacionados com a venda das ações. Este é um problema particular se o valor das ações posteriormente cai, uma vez que não há agora nenhuma fonte de estoque de alto preço que pode ser convertido em dinheiro para pagar os impostos exigidos. Esse problema surge com frequência nos casos em que uma empresa acabou de se tornar pública, mas os empregados são impedidos de vender suas ações por algum tempo após a data do IPO e correm o risco de perder valor de ações durante esse intervalo. Estabelecer a quantia do ganho reportável sob as regras da AMT é especialmente difícil se o estoque de uma empresa não for mantido em público, uma vez que não há um consenso claro sobre o valor das ações. Neste caso, o IRS usará o valor do preço por ação no qual a última rodada de financiamento foi concluída. Quando o estoque é vendido eventualmente, um crédito de AMT pode ser carregado de encontro ao ganho relatado, mas pode haver uma falta de dinheiro significativa entrementes. Para evitar esta situação, um empregado pode optar por exercer opções no momento em que o valor estimado das ações da empresa é bastante baixo, reduzindo assim o pagamento AMT no entanto, o empregado deve agora encontrar o dinheiro para pagar o estoque que ele ou Ela acaba de comprar, e também corre o risco de que as ações não vai aumentar em valor e pode tornar-se inútil. Um plano ISO só é válido se seguir estas regras: Opções de ações de incentivo só podem ser emitidas para os funcionários. Uma pessoa deve ter trabalhado para o empregador em todos os momentos durante o período que começa na data da concessão e termina no dia três meses antes da data em que a opção é exercida. O prazo da opção não pode exceder 10 anos a partir da data de concessão. O prazo da opção é de apenas cinco anos no caso de uma opção concedida a um empregado que, no momento da outorga da opção, possuir ações que tenham mais de 10 do total do poder de voto combinado de todas as classes de ações do empregador. O preço da opção no momento em que é concedido não é inferior ao justo valor de mercado da ação. No entanto, deve ser 110 do valor justo de mercado no caso de uma opção concedida a um empregado que, no momento da outorga da opção, detém ações que têm mais de 10 do total do poder de voto combinado de todas as classes de ações da o empregador. O valor total de todas as opções que podem ser exercidas por qualquer funcionário em um ano é limitado a 100.000. Quaisquer montantes exercidos que excedam 100.000 serão tratados como uma opção de compra de ações não qualificada (a ser coberta em breve). A opção não pode ser transferida pelo empregado e só pode ser exercida durante a vida útil dos funcionários. Se as opções concedidas não incluírem essas provisões, ou forem concedidas a indivíduos que não são empregados sob a definição anterior, então as opções devem ser caracterizadas como opções de ações não qualificadas. Uma opção de compra de ações não qualificada não recebe nenhum tratamento fiscal favorável sob o Código de Receita Federal. É também referida como uma opção de compra de ações não estatutária. O beneficiário de uma NSO não deve qualquer imposto na data em que as opções são concedidas, a menos que as opções sejam negociadas em uma bolsa pública. Nesse caso, as opções podem ser negociadas imediatamente por valor e, portanto, o imposto será reconhecido no valor justo de mercado das opções na bolsa pública na data de concessão. Uma opção NSO será tributada quando for exercida, com base na diferença entre o preço da opção e o valor justo de mercado da ação naquele dia. O ganho resultante será tributado como receita ordinária. Se a ação aprecia em valor após a data de exercício, então o ganho incremental é tributável à taxa de ganhos de capital. Não existem regras que regem uma NSO, pelo que o preço da opção pode ser inferior ao justo valor de mercado da acção na data da concessão. O preço da opção também pode ser definido substancialmente mais alto que o valor de mercado justo atual na data de concessão, que é chamado de concessão de prêmio. Também é possível emitir escalonamento de opções de preços, que usam uma escala móvel para o preço da opção que muda em conjunto com um índice de grupo de pares, desprezando assim o impacto de grandes mudanças no mercado de ações e forçando a empresa a superar o mercado de ações A fim de obter qualquer lucro de opções de ações outorgadas. Além disso, uma opção de ações de pára-quedas celestial pode ser criado que permite que uma propriedade de detentores de opções falecidos até três anos em que para exercer suas opções. A administração da empresa deve estar ciente do impacto dos planos ISO e NSO sobre a empresa, e não apenas sobre os funcionários. Uma empresa não recebe nenhuma dedução de imposto sobre uma transação de opção de compra se usar um plano ISO. No entanto, se ele usa um plano NSO, a empresa receberá uma dedução fiscal igual ao montante da renda que o empregado deve reconhecer. Se uma empresa não espera ter qualquer lucro tributável durante o período de opção de compra de ações, então não receberá nenhum valor imediato de ter uma dedução fiscal (embora a dedução possa ser transferida para compensar a renda em anos futuros), e assim seria mais Inclinado a usar um plano ISO. Esta é uma abordagem particularmente comum para as empresas que ainda não se tornaram públicas. Por outro lado, as empresas de capital aberto, que são geralmente mais rentáveis ​​e assim deve procurar deduções fiscais, será mais inclinado a patrocinar um plano NSO. A pesquisa mostrou que a maioria dos funcionários que são concedidos qualquer tipo de opção irá exercê-lo o mais rapidamente possível, que converte essencialmente o impacto fiscal do plano ISO em um plano NSO. Por esta razão também, muitas empresas preferem usar planos NSO. Relevância acima da confiabilidade Nós não revisitaremos o debate acalorado sobre se as companhias deveriam despesa opções conservadas em estoque do empregado. No entanto, devemos estabelecer duas coisas. Em primeiro lugar, os peritos do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) queriam exigir opções que expensissem desde o início dos anos 90. Apesar da pressão política, a despesa tornou-se mais ou menos inevitável quando o International Accounting Board (IASB) exigiu isso por causa da tentativa deliberada de convergência entre os padrões de contabilidade norte-americanos e internacionais. Em segundo lugar, entre os argumentos há um debate legítimo sobre as duas qualidades primárias da informação contábil: a relevância e a confiabilidade. As demonstrações financeiras apresentam o padrão de relevância quando incluem todos os custos materiais incorridos pela empresa - e ninguém nega seriamente que as opções são um custo. Os custos relatados nas demonstrações financeiras alcançam o padrão de confiabilidade quando são medidos de forma imparcial e precisa. Estas duas qualidades de relevância e confiabilidade muitas vezes choque no quadro contábil. Por exemplo, imóveis são carregados pelo custo histórico porque o custo histórico é mais confiável (mas menos relevante) do que o valor de mercado - ou seja, podemos medir com confiabilidade quanto foi gasto para adquirir a propriedade. Os oponentes da despesa priorizam a confiabilidade, insistindo que os custos das opções não podem ser medidos com exatidão consistente. O FASB quer priorizar a relevância, acreditando que ser aproximadamente correto na captura de um custo é mais importante que correto do que ser exatamente errado ao omitá-lo completamente. Divulgação exigida mas não reconhecimento por agora Em março de 2004, a regra atual (FAS 123) exige a divulgação, mas não o reconhecimento. Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como nota de rodapé, mas elas não precisam ser reconhecidas como despesa na demonstração de resultado, onde reduziriam o lucro reportado (lucro ou lucro líquido). Isso significa que a maioria das empresas realmente divulgar quatro ganhos por ação (EPS) números - a menos que eles voluntariamente optar por reconhecer opções como centenas já fizeram: Na Demonstração de Resultados: 1. Basic EPS 2. Diluído EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. O EPS Diluído EPS Pro Diluído Pro Forma Captura Algumas Opções - Aqueles que são Antigos e no Dinheiro Um desafio fundamental no cálculo do EPS é uma potencial diluição. Especificamente, o que fazemos com as opções pendentes, mas não exercidas, opções antigas concedidas em anos anteriores que podem ser facilmente convertidas em ações ordinárias a qualquer momento (Isto se aplica não apenas às opções de compra de ações, mas também à dívida conversível e alguns derivativos). Diluído O EPS tenta capturar esta diluição potencial usando o método do estoque de tesouraria ilustrado abaixo. Nossa empresa hipotética tem 100.000 ações ordinárias em circulação, mas também tem 10.000 opções pendentes que estão todos no dinheiro. Ou seja, eles foram concedidos com um preço de exercício 7, mas o estoque desde então aumentou para 20: Básico EPS (ações ordinárias de lucro líquido) é simples: 300.000 100.000 3 por ação. O EPS diluído utiliza o método do estoque em tesouraria para responder à seguinte pergunta: hipoteticamente, quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções em circulação fossem exercidas hoje. No exemplo acima discutido, o exercício por si só acrescentaria 10.000 ações ordinárias ao base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa dinheiro extra: receita de exercício de 7 por opção, mais um benefício fiscal. O benefício fiscal é dinheiro real porque a empresa consegue reduzir seu lucro tributável pelo ganho de opções - neste caso, 13 por opção exercida. Porque porque o IRS está indo coletar impostos dos titulares de opções que pagarão o imposto de renda ordinário no mesmo ganho. (Observe que o benefício fiscal se refere a opções de ações não qualificadas. As chamadas opções de ações de incentivo (ISOs) não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20 das opções concedidas são ISOs.) Vejamos como 100.000 ações ordinárias se tornam 103.900 ações diluídas segundo o método das ações em tesouraria, que, lembra-se, é baseada em um exercício simulado. Assumimos o exercício de 10.000 opções de dinheiro no próprio que acrescenta 10.000 ações ordinárias à base. Mas a empresa recupera o produto de exercícios de 70 mil (7 preços de exercícios por opção) e um benefício fiscal em dinheiro de 52,000 (13 ganho x 40 taxa de imposto de 5,20 por opção). Isso é um enorme 12,20 desconto em dinheiro, por assim dizer, por opção para um desconto total de 122.000. Para completar a simulação, assumimos que todo o dinheiro extra é usado para comprar de volta ações. Ao preço atual de 20 por ação, a empresa compra de volta 6.100 ações. Em resumo, a conversão de 10.000 opções cria apenas 3.900 ações líquidas adicionais (10.000 opções convertidas menos 6.100 ações de recompra). Aqui está a fórmula real, onde (M) preço de mercado atual, (E) preço de exercício, (T) taxa de imposto e (N) número de opções exercidas: Pro Forma EPS captura as novas opções concedidas durante o ano Nós analisamos como diluído O EPS capta o efeito das opções em circulação ou em circulação concedidas em anos anteriores. Mas o que fazemos com as opções concedidas no ano fiscal atual que têm valor intrínseco zero (isto é, assumindo que o preço de exercício é igual ao preço das ações), mas são onerosas, no entanto, porque têm valor temporal. A resposta é que usamos um modelo de preço de opções para estimar um custo para criar uma despesa não monetária que reduz o lucro líquido relatado. Considerando que o método das ações em tesouraria aumenta o denominador do índice EPS pela adição de ações, a despesa de exercício pro forma reduz o numerador do EPS. (Você pode ver como a despesa não duplica a contagem como alguns sugeriram: o EPS diluído incorpora concessões velhas das opções enquanto o pro-forma que expensing incorpora concessões novas.) Nós revisamos os dois modelos principais, Black-Scholes e binomial, nas próximas duas parcelas deste , Mas o seu efeito é geralmente para produzir uma estimativa de valor justo do custo que está em qualquer lugar entre 20 e 50 do preço das ações. Enquanto a regra de contabilidade proposta que exige a despesa é muito detalhada, a manchete é justo valor na data de concessão. Isso significa que a FASB quer exigir que as empresas estimem o valor justo das opções no momento da concessão e reconheçam essa despesa na demonstração de resultados. Considere a ilustração abaixo com a mesma empresa hipotética que analisamos acima: (1) O EPS diluído é baseado na divisão do lucro líquido ajustado de 290.000 em uma base de ações diluída de 103.900 ações. No entanto, sob pro forma, a base de ações diluída pode ser diferente. Veja nossa nota técnica abaixo para mais detalhes. Primeiro, podemos ver que ainda temos ações ordinárias e ações diluídas, onde ações diluídas simulam o exercício de opções anteriormente concedidas. Em segundo lugar, assumimos ainda que foram concedidas 5.000 opções no ano em curso. Vamos supor que o nosso modelo estima que eles valem 40 do preço de 20 ações, ou 8 por opção. A despesa total é, portanto, 40.000. Em terceiro lugar, uma vez que nossas opções acontecerão a cliff vest em quatro anos, vamos amortizar a despesa nos próximos quatro anos. Este é o princípio da contabilidade de correspondência em ação: a idéia é que nosso empregado estará prestando serviços durante o período de carência, para que a despesa pode ser distribuída durante esse período. (Embora não tenhamos ilustrado isso, as empresas podem reduzir a despesa em antecipação de perda de opções devido a rescisões de empregados. Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20 das opções concedidas serão perdidos e reduzir a despesa em conformidade). A despesa para a concessão das opções é 10.000, as primeiras 25 da despesa 40.000. Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, 290.000. Dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS. Essas informações devem ser divulgadas em nota de rodapé e, com toda a probabilidade, exigirão reconhecimento (no corpo da demonstração de resultados) para os exercícios fiscais iniciados após 15 de dezembro de 2004. Uma nota técnica final para os valentes Há um tecnicismo que merece alguma menção: Utilizamos a mesma base de ações diluída para os cálculos do EPS diluído (EPS diluído reportado e EPS diluído pro forma). Tecnicamente, sob o ESP pro forma diluído (item IV do relatório financeiro acima), a base de ações é ainda acrescida do número de ações que poderiam ser compradas com a despesa de compensação não amortizada (ou seja, além do lucro do exercício e Benefício fiscal). Conseqüentemente, no primeiro ano, como somente 10.000 da despesa da opção de 40.000 foram carregados, os outros 30.000 hipoteticamente podiam recomprar 1.500 partes adicionais (30.000 20). Este - no primeiro ano - produz um número total de ações diluídas de 105.400 e EPS diluído de 2.75. Mas, no quarto ano, sendo todos iguais, o 2.79 acima seria correto, já que já teríamos terminado de pagar os 40.000. Lembre-se, isso só se aplica ao EPS pro forma diluído onde estamos expensing opções no numerador Conclusão opções de Expensing é apenas uma tentativa de melhores esforços para estimar o custo das opções. Os proponentes têm razão ao dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que não contar nada. Mas eles não podem alegar que as estimativas de despesas são precisas. Considere nossa empresa acima. E se o estoque mergulhou para 6 no próximo ano e ficou lá Em seguida, as opções seriam totalmente inútil, e estimativas de despesas seria vir a ser significativamente exagerado, enquanto o nosso EPS seria subestimado. Inversamente, se o estoque fêz melhor do que esperado, nossos números do EPS wouldve overstated porque nossa despesa wouldve girou para fora ser understated.